فعالية التنسيق بين السياستين المالية والنقدية في مواجهة عجز الموازنة العامة للدولة-دراسة حالة الجزائر خلال الفترة (2000-2021)-

يعد التنسيق بين السياستين المالية والنقدية أحد الآليات الفعالة في مواجهة عجز الموازنة العامة للدولة الذي يعد من بين المشاكل التي ترهق عاتق الدول المتقدمة والنامية على حد السواء، وتختلف درجة فعالية هذا التنسيق في مواجهة هذا العجز من دولة إلى أخرى، باختلاف أسباب وطبيعة العجز في حد ذاته وأيضا مدى توفر شروط وترتيبات التنسيق المرتبطة بهيكل وحالة الاقتصاد ودرجه نموه وتطوره، وفي هذا السياق تهدف هذه الدراسة إلى تحليل مدى فعالية التنسيق بين السياستين المالية والنقدية في مواجهة عجز الموازنة العامة في الجزائر خلال الفترة (2000-2021). وقد توصلت هذه الدراسة إلى أنه بالرغم من جهود الجزائر في سبيل ضمان فعالية التنسيق بين السياستين المالية والنقدية في مواجهة عجز موازنتها العامة خلال الفترة (2000-2021) إلا أنها لم تصل إلى مستوى الفعالية المطلقة المطلوبة، حيث كان التنسيق بين السياستين المالية والنقدية فعالا نسبيا في مواجهة عجز الموازنة العامة بالجزائر خلال الفترة (2000-2016) في ظل استخدام الفوائض المالية المتراكمة جراء الإرتفاع القياسي لسعر برميل النفط خاصة في النصف الأول من الألفية الثالثة مع أداء صندوق ضبط الإيرادات لدوره التنسيقي بين هاتين السياستين، في حين تميزت الفترة (2017-2021) بوجود هيمنة مالية مباشرة مع بداية تطبيق آلية التمويل غير التقليدي ونفاذ موارد صندوق ضبط الإيرادات، مما حال إلى عدم فعالية التنسيق بين السياستين المالية والنقدية في مواجهة عجز الموازنة العامة في الجزائر خلال الفترة (2017-2021).

Coordination between fiscal and monetary policies is one of the effective mechanisms for addressing the state budget deficit, a problem that burdens both developed and developing countries alike. The effectiveness of this coordination in dealing with the deficit varies from one country to another, depending on the causes and nature of the deficit itself, as well as the availability of coordination conditions and arrangements related to the structure, state, growth, and development of the economy. In this context, this study aims to analyze the effectiveness of the coordination between fiscal and monetary policies in addressing the state budget deficit in Algeria during the period (2000-2021). The study found that despite Algeria\'s efforts to ensure effective coordination between fiscal and monetary policies in addressing its budget deficit during the period (2000-2021), it did not achieve the desired absolute effectiveness. The coordination between fiscal and monetary policies was relatively effective in addressing the budget deficit in Algeria during the period (2000-2016) due to the use of accumulated financial surpluses resulting from the record increase in oil prices, especially in the first half of the third millennium, with the Revenue Regulation Fund playing its coordinating role between these two policies. However, the period (2017-2021) was characterized by direct fiscal dominance with the introduction of unconventional financing mechanisms and the depletion of the Revenue Regulation Fund\'s resources, which led to the ineffectiveness of coordination between fiscal and monetary policies in addressing the budget deficit in Algeria during the period (2017-2021).